银行存管+小额资产加速网贷下半场洗牌

2016年8月24日，银监会联合四部委发布了《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》（以下简称《暂行办法》），明确了网贷的合法地位，结束了P2P网贷裸奔的尴尬，网贷行业的发展从此纳入监管范围。

8·24之后，行业逐渐净化

去年8月24日，银监会联合四部委发布了《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》（以下简称“暂行办法”），在承认网贷合法地位的同时，也给网贷平台提出了严格的整改要求，其中20万与100万限额、商业银行资金存管的硬性门槛，给行业直接带来一场大规模净化。

据网贷之家数据显示，从去年8月24日到今年8月16日，有882家平台退出网贷行业，其中恶性退出的问题平台225家，其中贷款余额超过千万元的有47家，良性退出的停业和转型平台657家。行业跑路事件明显减少，取而代之的是问题平台的主动清盘，行业风气逐渐向好。

业内人士对此表示，一年时间，网贷行业发生很大变化，虽历经疼痛，但此前行业较为突出的道德风险得到有效管控，结束了劣币驱逐良币的畸形发展，未来合规平台将从中受益，网贷行业的长期发展前景可期。与此同时，银行存管及网贷限额也将加速网贷下半场洗牌。

银行存管，网贷平台硬性指标

《办法》出台一年有余，银行存管已成网贷平台合规标配，但受银行门槛较高、对接工作难度巨大、产品大规模整改、整改期延后一年等因素影响，目前仅有21.53%的正常运营平台与银行完成直接存管系统对接并上线。这也意味着网贷整改的下半场，银行存管将进一步洗牌一波平台。而已经完成银行存管对接的平台也将形成比较优势，从网贷市场获益。

上市公司中路股份旗下互联网金融平台联连理财于2017年8月10日完成并正式上线江西银行资金存管系统。联连理财用户开通银行存管后将在存管银行拥有一个独立电子账户，资金全流程在银行形成闭环，整个交易受江西银行监督管理，用户资金与平台全隔离。

联连理财于2015年12月上线运营，依托中路背景，平台上线不到一年，累计成交便突破10.3亿，截至2017年9月1日，累计为企业和个人融资金额已攀上26亿，随着银行存管的切入，联连理财资金安全优势逐渐显现。

严监管下，大额标的走成历史

作为一个政策导向性行业，除银行存管是行业发展的硬性指标外，资产更是网贷平台发展的命门。2016年8月24日《暂行办法》指明网贷限额，个人和企业在同一平台借款上限分别为20万元和100万元，在不同平台借款上限分别不超过100万元和500万元。

这意味着想要在网贷行业谋生占据一席之地，小额成规定动作。这也是此前红岭创投宣布三年清盘的主要原因，限额成大额平台的“休止符”，要么转型小额分散资产，要么砍掉网贷业务清盘出局。

A股主板上市公司联连理财，在《暂行办法》出台后全面转型，将精力、资源集中转向个人和小微领域。2017年8月22日，联连理财宣布暂停散标发布，完成新增资产合规，2017年9月1日，联连理财最后一笔大额借款回款，实现存量资产和新增资产双合规。

业内人士对此表示，资产转型是平台发展的必然，《暂行办法》将网贷定位在小额普惠的框架下，就是希望网贷行业的金融资源可以流入普惠人群，促进消费升级，助力金融业脱虚向实。所以，于网贷行业而言，下半场来自资产的考验会更加严苛。